Χρηματιστήριο: Τι κρίνει την κατάκτηση των 1.300 μονάδων

Ανασύνταξη δυνάμεων αναμένεται στην εγχώρια αγορά μετά τη διόρθωση λόγω του placement της Helleniq Energy. Στις αποφάσεις Fed και EKT για τα επιτόκια η προσοχή των επενδυτών.

Στις διοικήσεις των κεντρικών τραπεζών η προσοχή των επενδυτών. Στο 3ήμερο 12-13/12 και 14/12 στις συνεδριάσεις των Fed και ΕΚΤ αντίστοιχα θα ενισχυθεί (ή όχι ) η τάση όσων αναλυτών "βλέπουν" ταχύτερη αποκλιμάκωση των επιτοκίων για το 2024.

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι θα γίνουν έως και έξι μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ την επόμενη χρονιά. Όμως οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν φαίνονταν να κάνουν τόσο τολμηρά βήματα, σύμφωνα με το σχετικό θέμα του euro2day.

Με θετικό πρόσημο τα χρηματιστήρια, από Νέα Υόρκη μέχρι Φρανκφούρτη, Λονδίνο και Αθήνα, ωστόσο το ενδεχόμενο ενός Santa Claus party θα κριθεί Τετάρτη- Πέμπτη.

Στις 4.604,37 ο S&P500 με θετική απόδοση 0,21% στην εβδομάδα, με 5,91% στο μήνα και 19,92% για το 2023.
Στις 16.759,22 ο DAX με άνοδο 2,21% στην εβδομάδα, με 9,16% στο μήνα και 20,37% για το 2023, με συνεχή νέα ιστορικά υψηλά το τελευταίο διάστημα. Οπως αναφέρεται σχετικά: η γερμανική οικονομία υποφέρει-το χρηματιστήριο ανθεί, με τελευταία αρνητική ένδειξη την αίσθητη μείωση κατά 3,7% στις βιομηχανικές παραγγελίες.

Την Τρίτη ανακοινώνονται τα στοιχεία πληθωρισμού Νοεμβρίου στις ΗΠΑ, πριν την συνεδρίαση της Fed. Ανοιχτό το ενδεχόμενο κινήσεων προεξόφλησης, πιθανόν από την συνεδρίαση της Τρίτης, συνεκτιμώντας την ενισχυμένη διάθεση ανάληψης ρίσκου (στο 12,35 ο CBOE/Volatility Index), την τάση στα ομόλογα (στο 4,243% το US5Y).

Στο ΧΑ, σε αντίθεση με τα άλλα χρηματιστήρια η εβδομάδα είχε οριακά αρνητικό αποτέλεσμα- με τον Γενικό Δείκτη στις 1.275,09 (-0,39%), τον FTSE25 στις 3.078,97 (-1,14%), τον Δείκτη Τραπεζών στις 1.030,25 (-3,60%) ενώ ο FTMidCap ενισχύθηκε 2,23% στις 2.182,09 μονάδες.

Διόρθωση που κατά γενική εκτίμηση οφείλεται στην άντληση ρευστότητας κυρίως από θεσμικούς προκειμένου να συμμετάσχουν στο placement της Helleniq Energy. Η διάθεση του 10%+2% από τους δύο βασικούς μετόχους (αναλογικά) και το πως ενήργησαν traders στην υποκείμενη αγορά και στα Παράγωγα είχε ως συνέπεια την εικόνα που διαμορφώθηκε σταδιακά την τελευταία εβδομάδα.

Με αγορές από τα επίπεδα των 7,45 (Δευτέρα) έως τα 7,90 (Πέμπτη) "τράβηγμα" που δεν δικαιολογούνταν από την πεποίθηση πως η διάθεση θα γινόταν με σημαντικό discount. Αποτέλεσμα; η άνοδος της μετοχής στην υποκείμενη αγορά να συνοδεύεται από λήψη πωλητικών θέσεων στο ΧΠΑ, δανεισμό τίτλων και short...βούτυρο στο ψωμί όσων είχαν στηθεί από υψηλότερα (προς χαμηλότερα).

Το μείον 5,58% στα 7,27 ευρώ (στα 7 το placement) και μάλιστα με αυξημένες συναλλαγές- επίσης στο ΧΠΑ με "βαθύ κόκκινο" discount- ανέδειξε για ακόμη μία φορά την παθογένεια του "ρηχού" συστήματος. Τελικά στο μείον 4,09% η διόρθωση για τη μετοχή σε διάστημα εβδομάδας και 3,71% στο μήνα. Το ότι μεγάλο μέρος ρευστότητας αντλήθηκε από θεσμικούς αποτυπώνεται στα στοιχεία των ΟΣΕΚΑ) Αμοιβαίων Κεφαλαίων.

Σε επίπεδα ρεκόρ μεν- των 15 δισ.- το ενεργητικό τους πλην όμως με εκροές τις τελευταίες συνεδριάσεις, που σημαίνει ότι διαχειριστές "τραβούσαν" ρευστότητα για τουλάχιστον 5-6 συνεδριάσεις. Η μεγαλύτερη από Μετοχικά και Μικτά Α/Κ.

Εύλογη συνεπώς η διόρθωση των τραπεζικών, μεγαλύτερη από των blue chips καθώς και μεγαλύτερη απόδοση έχουν το 2023 και χρηματιστηριακές τραπεζών ήταν-κυρίως- πωλητές την προηγούμενη εβδομάδα.
Με (εβδομαδιαίες) απώλειες και οι 4 συστημικές: Eurobank στα 1,6085 (-3,25%), Εθνική στα 5,956 (-3,47%), Πειραιώς στα 3,126 (-3,10%) και στα 1,485 (-4,56%) η μετοχή της Alpha Bank.

Εβδομάδα γενικών συνελεύσεων η ερχόμενη, με τους επενδυτές να προεξοφλούν πως " θα βγουν ειδήσεις". ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή την Τρίτη, Intracom Holdings την Τετάρτη, ΔΕΗ, AEGEAN, Frigoglass την Πέμπτη αλλά και εγγραφών για το ομολογιακό της Ideal Holdings-Δευτέρα-Τετάρτη- όπως και εισαγωγής/διαπραγμάτευσης των μετοχών της Orilina Properties ΑΕΕΑΠ αλλά και τριπλή λήξη στα Παράγωγα την Παρασκευή.

Στις μετοχές που άλλαξαν... πίστα, αναφέρεται ο Στέφανος Κοτζαμάνης, με ενδεικτικές και περιπτώσεις από τα mid&small caps. Πράγματι η κατάσταση που διαμορφώθηκε στη "μεγάλη κεφαλαιοποίηση" έστρεψε αρκετούς εγχώριους προς τη "μεσαία" κατηγορία- με αξιόλογο αποτέλεσμα-σε stock picking στις χαμηλότερες κατηγορίες.

Παράλληλα η τάση για συγκεκριμένα blue chips την Παρασκευή αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο να επιχειρηθεί ακόμη μία προσπάθεια για προσέγγιση των 1.300 μονάδων, με στόχο των long την ευρύτερη περιοχή των 1.320 (σε "κλείσιμο" έτους). Το αν θα ευοδωθεί θα εξαρτηθεί και από τις διεθνείς αγορές αλλά κυρίως από την διάθεση "ισχυρών χεριών" για επίτευξη καλύτερων τιμών/χρηματιστηριακής αξίας για το 2023.

Από την Παρασκευή οι long κράτησαν το 4,52% της ΕΛΛΑΚΤΩΡ στα 2,31 ευρώ, το 2,73% της Motor Oil στα 24,86 ευρώ, το 2% της Jumbo στα 25,50 ευρώ όπως και των Viohalco (5,35), ΟΠΑΠ (14,86), ΟΤΕ (18,30), Autohellas (12,68), Sarantis (7,89) όπως και των Eurobank (1,6085), Πειραιώς (3,126).

Ειδικότερα για τις μετοχές των Eurobank, Πειραιώς με θετικό κλείσιμο-"τράβηγμα" στο τέλος της συνεδρίασης, αναλυτές το θεώρησαν ένδειξη επιστροφής/εισροής ρευστότητας.

Εάν ισχύει κάτι τέτοιο δεν αποκλείεται να επικεντρωθούν στον τραπεζικό κλάδο αυτή την φορά ως αγοραστές. Για τον ΔΤΡ, εάν υπερβεί τις 1.044 θα ενισχυθούν οι πιθανότητες επαναφοράς προς τις 1.082 μονάδες (απ' όπου έγιναν οι περισσότερες ρευστοποιήσεις θεσμικών).