Mytilineos: Ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή η Eurobank Equities
Στις κορυφαίες της επιλογές από το ελληνικό χρηματιστήριο διατηρεί τη μετοχή η χρηματιστηριακή. Καθ' οδόν για το ορόσημο των EBITDA 1 δισ. ευρώ η εισηγμένη. Τι εκτιμά για κέρδη και μέρισμα.
Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Mytilineos, στα 45,2 από 40,3 ευρώ, δίνει η Eurobank Equities σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί τη σύσταση «αγοράς», καθώς βλέπει περιθώριο ανόδου άνω του 20% ενώ συμπεριλαμβάνει τον τίτλο στις κορυφαίες της επιλογές από το ταμπλό.
Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι μετά τα κέρδη-ρεκόρ το 2022, η εισηγμένη αναμένεται να εμφανίσει αύξηση των λειτουργικών κερδών κατά 19% το 2023 (στις 25 Ιανουαρίου τα αποτελέσματα), πετυχαίνοντας τον φιλόδοξο στόχο που είχε θέσει ο Ευ. Mυτιληναίος πέρυσι και επιβεβαιώνοντας ότι το ορόσημο του 1 δισ. ευρώ αποτελεί νέα βάση για την εταιρεία.
Η Eurobank αναμένει ότι η διψήφια ανάπτυξη που έχει καθιερώσει τα τελευταία χρόνια η εισηγμένη θα συνεχιστεί τόσο φέτος όσο και το 2025, με στήριξη από τις ισχυρές προοπτικές του κλάδου ενέργειας. Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας αναμένεται να αποτελέσουν τον πιο κερδοφόρο κλάδο της Mytilineos το 2024, με τα λειτουργικά κέρδη να διαμορφώνονται στα 306 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 28% σε ετήσια βάση).
Η χρηματιστηριακή βελτιώνει τις προβλέψεις της για τον κλάδο ενέργειας, αυξάνοντας τις προβλέψεις για τα EBITDA 2024/5 κατά 1%, αναμένοντας άνοδο κατά 12% και 10% αντίστοιχα, μετά από άνοδο κατά 19% το 2023.
Τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της Mytilineos αναμένεται να διαμορφωθούν στα 596 εκατ. ευρώ για τη χρήση 2023, για να αυξηθούν στα 664 εκατ. ευρώ φέτος και στα 736 εκατ. ευρώ το 2025.
Η εταιρεία προβλέπεται ότι θα διανείμει ακαθάριστο μέρισμα 1,54 ευρώ για τη χρήση 2023, 1,71 ευρώ για το 2024 και 1,9 ευρώ για τη χρήση 2025, με τη μερισματική απόδοση να διαμορφώνεται στο 5% για το 2023 και να διατηρείται άνω του 4% την επόμενη διετία.
Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας
Η χρηματιστηριακή αποτιμά την αξία του χαρτοφυλακίου της M Renewables στα €2.7 δισ. ευρώ, καθώς αντιλαμβάνεται ότι η εταιρία υπερτερεί σημαντικά έναντι του ανταγωνισμού βάσει ενός καλά διαφοροποιημένου μοντέλου ανάπτυξης ΑΠΕ.
Η ειδοποιός διαφορά του μοντέλου της Mytilineos έναντι άλλων μεγάλων εταιρειών του κλάδου, είναι το γεγονός ότι η εισηγμένη, απέναντι στη μονόπλευρη ανάπτυξη έργων ΑΠΕ, τα οποία σε πολλές περιπτώσεις αργούν να συνεισφέρουν οικονομικά στην εταιρεία ενώ απαιτούν και σημαντικά κεφάλαια, παραθέτει ένα αυτοχρηματοδοτούμενο μοντέλο ανάπτυξης με χαμηλότερες ανάγκες CAPEX. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την ταχύτερη ανάπτυξη του Παγκόσμιου χαρτοφυλακίου ΑΠΕ της εταιρείας. Ένα μοντέλο που όλο και περισσότεροι μεγάλοι παγκόσμιοι παίκτες έχουν ενστερνιστεί τελευταία (όπως οι: Orsted, EDPR, Iberdrola κλπ).