Eurobank Equities: Στα 8,2 ευρώ η εύλογη αξία της Πλαστικά Θράκης

H χρηματιστηριακή τοποθετεί την εύλογη αξία της επιχείρησης μεταξύ 314 και 424 εκατ. ευρώ. Η εκτίμηση για την κερδοφορία σε επίπεδο EBITDA και ο υγιής ισολογισμός.

Σε ένα έτος (2023) που χαρακτηρίστηκε από υποτονική ζήτηση, η Πλαστικά Θράκης κατάφερε να αυξήσει τα υποκείμενα EBITDA κατά 2,5% σε ετήσια βάση στα €44 εκατ., ποσό λίγο καλύτερο από το αναμενόμενο (€42 εκατ.). Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου μειώθηκε κατά -12% σε ετήσια βάση (€345 εκατ.), λόγω των χαμηλών όγκων (+0,5% σε ετήσια βάση), σημειώνει η Eurobank Equities σε ανάλυσή της για την εταιρεία, με τη χορηγία της τελευταίας.

Ξεκινώντας από μια χαμηλότερη βάση και διατηρώντας την υπόθεση για σταδιακό ρυθμό ανάκαμψης, η χρηματιστηριακή διατήρησε την πρόβλεψη για EBITDA 46,6 εκατ. ευρώ το 2024, +6% σε ετήσια βάση. 

Παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει, ο όμιλος διατήρησε τον υγιή ισολογισμό του (καθαρό χρέος/EBITDA c0,4x 2023), ενώ πραγματοποίησε επενδύσεις 30 εκατ. ευρώ το 2023 (με έμφαση στη βιώσιμη ανάπτυξη) και διένειμε μερίσματα 14 εκατ. ευρώ κατά τη διάρκεια του έτους. Η εταιρεία έχει επενδύσει €150 εκατ. τα τελευταία 5 χρόνια, σε συγχρονισμό με τη στρατηγική της για ανάπτυξη της επιχείρησης, ενώ έχει επιστρέψει σχεδόν €45 εκατ. στους μετόχους και έχει παραγάγει €300 εκατ. EBITDA (εκ των οποίων €84 εκατ. σε προϊόντα PPE). 

H Eurobank Equities καταλήγει σε ένα εύρος τιμών εύλογης αξίας μεταξύ 314 και 424 εκατ. ευρώ. Η βασική της γραμμή δείχνει μια εγγενή αξία 8,2 €/μετοχή σε βάθος 12μήνου, υποδηλώνοντας σημαντική ανοδική πορεία σε σχέση με την τρέχουσα τιμή (4,1 ευρώ).