Eurobank Equities: Στα €7,7/μετοχή η δίκαιη αξία της Πλαστικά Θράκης

Παρά τους βραχυπρόθεσμους αντίθετους ανέμους, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές και σίγουρα καλύτερες από το τρέχον discount, επισημαίνει η χρηματιστηριακή.

Εύρος δίκαιης αξίας μεταξύ 294 και 392 εκατομμυρίων ευρώ δίνει η Eurobank Equities στην Πλαστικά Θράκης σε ανάλυση που έκανε με τη χορηγία της εισηγμένης.

Το βασικό σενάριό της δείχνει μια εγγενή αξία σε βάθος 12 μηνών 7,7 €/μετοχή, υποδηλώνοντας σημαντική ανοδική πορεία σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

Παρά τους βραχυπρόθεσμους αντίθετους ανέμους, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές κατά την άποψή μας και σίγουρα καλύτερες από το τρέχον discount, επισημαίνει. Η Πλαστικά Θράκης τελεί υπό διαπραγμάτευση με fwd EV/EBITDA 12μήνου κάτω από 4x, ένα τεράστιο discount έναντι του μέσου όρου ομάδας ομοτίμων εταιρειών που βρίσκεται περίπου 8x.

Παρά τις προκλήσεις που αντιμετώπισε, ο όμιλος διατήρησε τον υγιή ισολογισμό του, ενώ πραγματοποιούσε επενδύσεις 30 εκατ. ευρώ (βάσει πλάνου) και διένειμε μερίσματα 7 εκατ. ευρώ το τρέχον έτος. Συνολικά, η Θράκη έχει επενδύσει 150 εκατ. ευρώ τα τελευταία 5 χρόνια, στο πλαίσιο της αναπτυξιακής της στρατηγικής, ενώ έχει επιστρέψει σχεδόν 45 εκατ. ευρώ στους μετόχους. Κοιτάζοντας το μέλλον, εκτιμούμε ότι το καθαρό χρέος/EBITDA θα παραμείνει κάτω από 0,5x χάρη στην ενίσχυση της παραγωγής FCF, με τους αριθμούς μας να ενσωματώνουν μια μέση πληρωμή 45% την περίοδο 2024-26, σημειώνει η χρηματιστηριακή.