Χρονιά «blockbuster» για τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές το 2021

Τα προγράμματα τόνωσης των κεντρικών τραπεζών συνέβαλαν στον φρενήρη ρυθμό της πώλησης μετοχών και έκδοσης ομολόγων. Οι εταιρείες άντλησαν 12 τρισ. δολάρια.

Το ποσό ρεκόρ των 12,1 τρισ. δολαρίων άντλησαν οι εταιρείες το 2021 πουλώντας μετοχές, εκδίδοντας ομόλογα και υπογράφοντας νέα δάνεια, καθώς τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας από τις κεντρικές τράπεζες και η ταχεία ανάκαμψη από την πανδημία έδωσαν ώθηση σε πολλές παγκόσμιες αγορές.

Καθώς σε λίγες ημέρες τελειώνει το έτος, το ρευστό έχει ήδη αυξηθεί κατά σχεδόν 17%  από το 2020, που ήταν από μόνο του μια ιστορική χρονιά, και σχεδόν 25% πάνω σε σχέση με τα στοιχεία του 2019 πριν από την κρίση του κορωνοϊού, σύμφωνα με τους υπολογισμούς των Financial Times, με βάση δεδομένα του Refinitiv.

Ο φρενήρης ρυθμός συγκέντρωσης κεφαλαίων υπογραμμίζει το πόσο χαλαρές είναι οι οικονομικές συνθήκες σε πολλά μέρη του κόσμου, κυρίως στις ΗΠΑ, όπου συγκεντρώθηκαν περισσότερα από 5 τρισ. δολάρια.

Όπως αναφέρουν οι FT, τα ποσά που έχουν συγκεντρωθεί είναι τεράστια, καθώς εταιρείες όπως η εταιρεία κατασκευής ηλεκτρικών οχημάτων Rivian και η νοτιοκορεατική επιχείρηση ηλεκτρονικού εμπορίου Coupang εισήχθησαν στο χρηματιστήριο. Υπογράφηκαν δεκάδες 10ψήφια και 11ψήφια δάνεια, μεταξύ των οποίων και αυτά για τη χρηματοδότηση της συγχώνευσης της Discovery με τη μονάδα WarnerMedia της AT&T και την εξαγορά της ανταγωνιστικής Kansas City Southern από την εταιρεία εμπορευματικών σιδηροδρόμων Canadian Pacific. Και οι επενδυτές στην αγορά των ύψους περίπου 10 τρισ. δολαρίων εταιρικών ομολόγων των ΗΠΑ έκλειναν τη μια συμφωνία μετά την άλλη.

Άλλωστε, τα τεράστια προγράμματα αγοράς ομολόγων που ξεκίνησαν οι κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Federal Reserve και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας κατά τη διάρκεια της πανδημίας, συνέβαλαν στο να υποχωρήσει το κόστος δανεισμού σε ιστορικά χαμηλά. Αυτό, σε συνδυασμό με τα τεράστια ποσά μετρητών που λειτουργούν μέσω του χρηματοπιστωτικού συστήματος, δημιούργησε ένα εξαιρετικά ευνοϊκό περιβάλλον για τις εταιρείες να στραφούν σε νέους επενδυτές και δανειστές, όπως επισήμαναν στους FT τραπεζίτες.

Σύμφωνα με τους FT, ενώ οι πωλήσεις εταιρικών ομολόγων υψηλής ποιότητας «κατέβασαν ταχύτητα» στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ - πολλοί όμιλοι blue-chip είχαν γεμίσει τα εταιρικά τους ταμεία το 2020 - μια έκρηξη εκδόσεων από εταιρείες με αξιολόγηση junk σήμαινε ότι οι συνολικές πωλήσεις εταιρικών ομολόγων μειώθηκαν λιγότερο από 3% στα 5,5 τρις. δολάρια. Αυτό ενισχύθηκε εν μέρει από την τεράστια δραστηριότητα ιδιωτικών μετοχών, καθώς καταστήματα εξαγορών όπως το KKR, η Blackstone και η Apollo δανείστηκαν μέσω πιστωτικών αγορών για να χρηματοδοτήσουν εξαγορές που ανήλθαν συνολικά σε περίπου 1,1 τρισ. δολάρια φέτος.

Οι πωλήσεις junk bonds αυξήθηκαν 17% σε σχέση με πέρυσι, αγγίζοντας τα 650 δις. δολάρια, ενώ η νέα έκδοση μοχλευμένων δανείων υπερδιπλασιάστηκε στα 614 δισ. δολάρια, σύμφωνα με την Refinitiv και την υπηρεσία Leveraged Commentary & Data της S&P Global.

Η παγκόσμια έκδοση μετοχών έσπασε το ρεκόρ του 2020, λόγω της αύξησης του όγκου των αρχικών δημόσιων προσφορών σε κάθε μεγάλη αγορά. Η συνολική έκδοση μετοχών έφτασε τα 1,44 τρισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 24% σε ετήσια βάση.